Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Мероприятия по повышению уровня расчетов с дебиторами

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников поступления средств. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных средствах на финансирование текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения отношений между организацией и покупателями, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов и инкассации.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По западным источникам дебиторская задолженность составляет около 33% всех активов организации. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данным видом продукции, принятой системой расчетов на конкретном предприятии.

Основными задачами управления дебиторской задолженности являются:

1. определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;
2. анализ дебиторской задолженности в зависимости от срока и размера;
3. оценка реальной дебиторской задолженности организации;
4. анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
5. контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;
6. определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;
7. определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
8. прогноз поступления денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации и т.д.

.Методика анализа дебиторской задолженности

Исходная информация для анализа дебиторской задолженности представлена в формах № 1 и № 5 (раздел 2) балансовой отчетности.

На основе этой информации проводится анализ в следующей последовательности:

1. A.Анализ абсолютных показателей составляющих дебиторской задолженности.

   Составляется аналитическая таблица, на ее основе определяются состояние дебиторской задолженности, ее движение, структура. Оценка структуры дебиторской задолженности позволяет определить:

   1. какова доля каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей ее совокупности;
   2. динамику изменения каждой составляющей задолженности;
   3. темп роста остатка по каждому виду задолженности и т.п.

2. Б.Оценить долю дебиторской задолженности каждого вида в объеме текущих активов

   Доля общей дебиторской задолженности:

   d(ДБЗ) = ДБЗ : ОБС.

   Доля краткосрочной дебиторской задолженности:

   d(КДБЗ) = КДБЗ : ОБС.

   Доля долгосрочной дебиторской задолженности:

   d(ДДБЗ) = ДДБЗ : ОБС.

   Увеличение долей краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженностей в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

3. B.Оценить соотношение средней дебиторской задолженности (ДБЗ) с результатом от основной деятельности - выручкой от реализации (В):

   К = ДБЗ : В.

   Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженности, об "омертвлении" части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности.
4. Г.Оценить долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

5. Д.Проанализировать изменение дебиторской задолженности по срокам ее образования.

   С этой целью необходимо произвести ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях:

   0-30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня.
6. Рассчитать реальную дебиторскую задолженность (РДБЗ), используя результаты анализа дебиторской задолженности за прошедшие периоды. Расчетное значение реальной дебиторской задолженности и сопоставление ее с бухгалтерской суммой дебиторской задолженности (БДБЗ) позволит определить потери предприятия в результате реализации продукции в кредит (БДБЗ-РДБЗ). Результаты расчетов следует использовать при формировании скидок на продукцию организации. Расчет реальной дебиторской задолженности определяется на основе данных организации о суммах задолженностей потребителей за прошедшие периоды.

Расчет реальной дебиторской задолженности покажем на данных следующей задачи.

На основе данных организации о суммах дебиторской задолженности и сроках задолженности, а также правил расчета потребителей за продукцию за прошедшие периоды определить безнадежную и реальную дебиторскую задолженности.

Решение:

Данные о дебиторской задолженности заносятся в аналитическую табл. 8.3 в первый и второй столбцы. Средние данные о таких случаях задолженности за прошедшие периоды приведены в столбце 3. В столбце 2.1 приведены результаты расчетов доли каждого вида задолженности.

Для расчета доли каждого вида составляющей необходимо использовать среднюю взвешенную арифметическую, которая позволяет учитывать размер дебиторской задолженности и срок.

Для расчета определяем произведение суммы долга на средний срок задолженности:

СР = У[ДБЗк * (ВГк + НГк) * 0,5],

где

ДБЗк - сумма дебиторской задолженности по к-му виду срока;

ВГк, НГк - максимальная и минимальная величина к-го срока задолженности;

(ВГк + НГк) * 0,5 - середина интервала срока задолженности.

Определим значение произведения по данным табл. 8.3.

ВЗДБД = 600 * 30 + 500 * 45 + 350 * 75 + 280 * 105 + 200 * 135 + 150 * 180 =

= 18000 + 22500 + 26250 + 21000 + 27000 + 27000 = 141750.

Определяем долю каждого срока путем деления суммы дебиторской задолженности в этот срок на величину произведения (ВЗДБД):

К = 1, Д₁ = 600 * 30 : 141750 = 0,12698;

К = 2, Д₂ = 500 * 45 : 141750 = 0,15873;

К = 3, Д₃ = 350 * 75 : 141750 = 0, 18518;

К = 4, Д₄ = 280 * 105 : 141750 = 0,20741;

К = 5, Д₅ = 200 * 135 : 141750 = 0,19048;

К = 6, Д₆ = 150 * 180 : 141750 = 0,18505.

Результаты заносятся в столбец 1.

В столбце 3 заносятся данные, сколько в среднем раз ранее наблюдалась такая ситуация по дебиторской задолженности.

В столбце 4 рассчитываются вероятности таких ситуаций - как отношение количества раз в (к - 1)-й период срок задолженности к суммарному количеству наблюдений.

В столбце 5 представлены расчеты безнадежной дебиторской задолженности по каждому сроку. Размер долга (БНД) определяется как произведение суммы задолженности (СДБЗ) на размер доли ее в общей совокупности (Д) и вероятность ситуации (Р):

БНД = СДБЗ * Д *Р.

Зная дебиторскую задолженность и безнадежный долг можно рассчитать реальную дебиторскую задолженность:

РДБЗ = ДБЗ - БНД.

Результаты расчетов заносятся в столбец 6.

БНД₁ = 600 * 0,12698 * 0,3 = 22,86,

БНД₂ = 500 * 0,15873 * 0,27 = 21,43,

БНД₃ = 350 * 0,18518 * 0,13 = 8,43,

БНД₄ = 280 * 0,20741 * 0,17 = 9,87,

БНД₅ = 200 * 0,19048 * 0,13 = 4,95,

БНД₆ = 150 * 0,18505 * 0,07 = 1,94,

РДБЗ₁ = 600 - 22,86 = 577,14;

РДБЗ₂ = 500 - 21,43 = 478,57;

РДБЗ₃ = 350 - 8,43 = 341,57;

РДБЗ₄ = 280 - 9,87 = 270,13;

РДБЗ₅ = 200 - 4,95 = 195,05;

РДБЗ₆ = 150 - 1,94 = 148,06.

Расчеты представлены в табл. 8.4.

Таким образом, с учетом результатов по дебиторской задолженности по прошлым периодам реальная дебиторская задолженность организации составляет 2010,52 тыс. руб., потеря денежных средств составила 69,48 тыс. руб. Доля потерь в общей дебиторской задолженности составляет 3,34% (69,48 : 2080 * 100%).

Результаты данного анализа должны учитываться при планировании деятельности на перспективу. Необходимо на эту сумму сформировать резерв по сомнительным долгам.

Основные мероприятия по улучшению расчетов с дебиторами:

• осуществлять своевременно и объективно контроль за оборачиваемостью средств организации в расчетах - ускорение оборачиваемости в динамике - положительная тенденция;
• объективно подходить к формированию портфеля заказов и условий оплаты товаров.

Для уменьшения риска невозврата дебиторской задолженности необходимо расширять круг потенциальных покупателей продукции организации. При выборе партнеров необходимо оценивать их деловую репутацию: платежной дисциплины их в прошлом, прогнозных финансовых возможностей по оплате запрашиваемого им объема продукции, уровня текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и т.п.

При заключении договоров разрабатывать и использовать системы договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм оплаты.

При оплате в кредит использовать современные схемы расчета с покупателями. Например, схемы типа "2/10, полная 30" означают: покупатель получает 2% скидки, если оплачивает товар в течение первых 10 дней с начала периода кредитования. В случае оплаты счетов в период с 11 дня по 30 день кредита покупатель оплачивает полностью стоимость товара; в случае неуплаты в кредитный период выплачивает штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

При разработке гибких систем расчетов необходимо оценивать влияние скидок на финансовые результаты деятельности организации.

Проводить оценку реальной дебиторской задолженности, т.е. систематически контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, что позволит уменьшить риск невозврата дебиторской задолженности, своевременно определить потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности.

Определять конкретные условия и размеры скидок при досрочной оплате.

Скидки в контрактах целесообразно предоставлять в случаях, если:

• скидки приводят к увеличению объема продаж и более высокой прибыли;
• организация испытывает дефицит денежных средств, но возможен приток их в перспективе;
• размер дебиторской задолженности организации (средства, временно отвлеченные из оборота) должен быть меньше чем кредиторская задолженность организации (средства, временно привлеченные в оборот).

Размер скидки (Рск) должен быть меньше, чем размер средней ставки по кредитам (СТкр). Максимально допустимый размер скидки (МРск) может быть определен как:

МРск = (СТкр : 360) * Ткр%.

Например, максимальная граница скидки, предоставляемой покупателям, если средняя ставка по кредитам составляет 40% годовых, а период кредита 30 дней, должна составлять:

МРск = (40 : 360) * 30 = 3,33%.

Иными словами, учитывая данные условия, средняя скидка должна быть меньше, чем 3,33%.

Следить за соотношением дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.

Целесообразно, чтобы кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансового состояния предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. В этом случае необходимо использовать кредит или факторинговые услуги.

Факторинг - это финансовый инструмент - прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании. В результате этой операции предприятие может получить денежную ссуду от 50 до 80% от номинальной дебиторской задолженности. Предприятие, заложившее дебиторскую задолженность, несет расходы по оплате услуг, платит процент по выданной ссуде и всем возможным безнадежным долгам, продолжая получать денежные платежи от покупателей. Использование факторинга позволяет достаточно быстро получить денежные средства, избежать ухудшения отношений с покупателями. Наряду с этим следует помнить, что использование факторинга связано с высокими издержками по договору, увеличением кредитных рисков.

Оценка динамики собственных средств, изъятых из оборота

С этой целью целесообразно определять усредненную финансово-эксплуатационную потребность (ФЭП) в оборотных средствах по формуле:

ФЭП = ЗАПЗ + ДБЗ - КРЗ,

где

ЗАПЗ - оборотные средства в запасах и НДС;

ДБЗ - оборотные средства дебиторской задолженности;

КРЗ - средства кредиторской задолженности.

Значение показателя ФЭП показывает, какая часть собственных средств изъята из оборота, т.е. "обездвижена в запасах и дебиторской задолженности", или сколько предприятию необходимо средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение той части оборотных активов, которая используется для покрытия кредиторской задолженности. Чем меньше значение этой величины, тем выше уровень финансового состояния организации, тем меньше требуется собственных источников для бесперебойной деятельности. Если величина ФЭП < 0, то кредиторская задолженность полностью покрывает размер запасов и дебиторской задолженности, обеспечивает предприятию необходимый кругооборот без привлечения дополнительных источников финансирования.

Уменьшение размера ФЭП до отрицательного значения не всегда благоприятно влияет на уровень финансового состояния организации. Отрицательное значение ФЭП является положительным, если запасы организации соответствуют необходимой потребности, в составе кредиторской задолженности нет просроченной, выручка от продаж превышает затраты на производство и сбыт продукции.

Отрицательное значение ФЭП негативно влияет на финансовое состояние, если в результате анализа выявляется, что стоимость запасов, числящихся на балансе организации, превышает действительную потребность в них; продажа продукции убыточная, т.е. выручка от продаж меньше затрат на реализованную продукцию; долги дебиторов меньше кредиторской задолженности по причине, не связанной с уровнем эффективности управления ими, а зависит от соотношения между выручкой от продаж и затратами; значительная кредиторская задолженность организации связана из-за несвоевременных расчетов с поставщиками сырья, материалов, с бюджетом и т.д.

Оценим динамику изменения уровня финансово-эксплуатационной потребности организации, используя данные балансовой отчетности:

(ф. 1, (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240) - стр. 620)).

По балансовой отчетности определим значения показателя финансово-эксплуатационных потребностей в предшествующий и отчетный периоды:

ФЭП₀ = 85 + 590 - 155 = 520 (тыс. руб.);

ФЭП₁ = 626,5 + 89,5 - 216 = 500 (тыс. руб.).

Изменение показателя ФЭП:

ΔФЭП = ФЭП₁ - ФЭП₀ = 500 - 520 = -20 (тыс. руб.);

Тпр(ФЭП) = ΔФЭП : ФЭП₀* 100% = -20 : 520 * 100% = -3,85%.

В отчетный период произошло снижение показателя ФЭП на 3,85%, для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности и для покрытия кредиторской задолженности использовалось меньше оборотных средств на 31 тыс. руб., что является положительным фактором.

Учитывать влияние инфляции на размер дебиторской задолженности.

При расчетах целесообразно учитывать среднедневной темп инфляции.

Так, например, дебиторская задолженность организации - 1000 тыс. руб., средний срок погашения - 30 дней. Средний годовой темп инфляции - 24%. Тогда среднедневной темп равен:

Тинд = 24% : 360 = 0,067%.

Через 30 дней реальная стоимость данной дебиторской задолженности составит:

РДБЗ = 1000 : (1 + 0,067 : 100)30 = 980,107 (тыс. руб.).

Таким образом, организация теряет в результате инфляции около 20 тыс. руб. (19,893 = 1000 - 980,107).

Контрольные задачи

Задача 1. Используя данные балансовой отчетности предприятия, представленные в табл. 1:

1. проанализируйте динамику изменения составляющих оборотных активов;
2. проанализируйте структуру оборотных активов;
3. определите относительную экономию при использовании запасов.

Сделайте выводы об изменении стоимости и структуры оборотных средств.

Задача 2. Рассчитайте относительную экономию (перерасход) по оборотным активам, используя данные табл. 3:

Задача 3. Рассчитайте значения показателей оборачиваемости оборотных активов и их составляющих. Проанализируйте динамику изменения оборачиваемости в соответствующую таблицу, определите абсолютное и относительное изменения.

Задача 4. Определите влияние изменения оборотных активов и уровня их использования на прирост выручки от продаж.

Задача 5. Оцените динамику показателей рентабельности оборотных активов.

Задача 6. Оцените влияние балансовой прибыли и величины оборотных активов на изменение уровня рентабельности оборотных активов.

Задача 7. Определите динамику изменения темпов роста составляющих оборотного капитала предприятия.