Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1567 / 255 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Специальности: Руководитель, Экономист, Бухгалтер
Лекция 11:
Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия
Анализ влияния изменения финансовых результатов на прирост собственного капитала
Используя данные балансовой отчетности, определим влияние основных финансовых результатов на прирост собственного капитала.
Анализ влияния изменения выручки на прирост собственного капитала
Для оценки влияния выручки на прирост собственного капитала воспользуемся соотношением:
СОБК = В : Ко,
где
В - выручка от продаж;
Ко - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Методику анализа влияния выручки и уровня использования собственного капитала в производственной деятельности рассмотрим на основе данных табл. 11.1 (используем результаты расчета по упрощенному варианту).
-
Исходные данные для анализа:
Собственный капитал равен:
СОБК0 = 1680 тыс. руб.; СОБК1 = 1728 тыс. руб.; ΔСОБК = 48 тыс. руб.
Выручка от продаж:
В0 = 2604 тыс. руб.; В1 = 3502 тыс. руб.; ΔВ = 898 тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости:
Ко(СОБК)0 = 1,5500; Ко(СОБК)1 = 2,0266; ΔКо(СОБК) = 0,4766.
-
Определим влияние изменения выручки от продаж на прирост собственного капитала, используя формулу:
ΔСОБК(В) = (В1 - В0) : Ко(СОБК)0 = 898 : 1,5500 = 579,3548.
За счет увеличения выручки от продаж на 898 тыс. руб. или на 34,49%, размер собственного капитала увеличился на 579,355 тыс. руб.
-
Определим влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала на прирост собственного капитала, используя формулу:
ΔСОБК(Ко) = В1 : Ко(СОБК)1 - В1 : Ко(СОБК)0 =
= 3502 : 2,0266 - 3502 : 1,5500 = 1728,0174 - 2259,3548 = -531,3406.
Увеличение оборачиваемости собственного капитала на 30,75% привело к снижению потребности в собственном капитале на 531,34 тыс. руб.
Совместное влияние факторов соответствует приросту собственного капитала, расчеты верны (579,3548 - 531,3406 = 48,0142).
Результаты факторного анализа позволяют сделать следующие выводы:
Если организация увеличивает объем продаж, то это приводит к увеличению потребности в собственном капитале.
Если организация повышает уровень интенсивности использования собственного капитала, то это приводит к уменьшению потребности в собственном капитале для производственной деятельности.
Анализ влияния изменения прибыли на прирост собственного капитала
Для оценки влияния прибыли на прирост собственного капитала воспользуемся соотношением:
СОБК = ПРБ : Ро(СОБК),
где
ПРБ - балансовая прибыль;
Ро(СОБК) - общая рентабельность собственного капитала.
Методику анализа влияния изменения прибыли и общего уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности рассмотрим на основе данных табл. 11.1 (используем результаты расчета по упрощенному варианту).
- Исходные данные для анализа:
Собственный капитал равен:
СОБК0 = 1680 тыс. руб.; СОБК1 =
= 1728 тыс. руб.; ΔСОБК = 48 тыс. руб.
Балансовая прибыль:
ПРБ0 = 524 тыс. руб.; ПРБ1 = 707 тыс. руб.; ΔПРБ = 183 тыс. руб.
Рентабельность собственного капитала:
Ро(СОБК)0 = 0,3119; Ро(СОБК)1 = 0,4091; ΔРо(СОБК) = 0,0972.
- Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост собственного капитала, используя формулу:
ΔСОБК(ПРБ) = (ПРБ1 - ПРБ0) : Ро(СОБК)0 = 183 : 0,3119 = 586,73.
За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб., или на 34,92%, размер собственного капитала увеличился на 586,73 тыс. руб.
- Определим влияние изменения рентабельности собственного капитала на прирост собственного капитала, используя формулу:
ΔСОБК(Ро(СОБК)) = ПРБ1 : Ро(СОБК)1 - ПРБ1 : Ро(СОБК)0 =
=707 : 0,4091 - 707 : 0,3119 = 1728,1838 - 2266,7522 = -538,5684.
Увеличение рентабельности собственного капитала на 31,16% привело к снижению потребности в собственном капитале на 538,57 тыс. руб.
Результаты факторного анализа позволяют сделать следующие выводы:
Если в результате производственно-финансовой деятельности организации увеличивается балансовая прибыль, то это приводит к увеличению размера собственного капитала.
Если в результате производственно-финансовой деятельности увеличивается рентабельность собственного капитала, то это приводит к уменьшению потребности в собственном капитале.
Анализ влияния рентабельности продаж и оборачиваемости собственного капитала на финансовую рентабельность собственного капитала
Между финансовой рентабельностью, оборачиваемостью собственного капитала, рентабельностью продаж существует тесная связь:
Рф(СОБК) = ПРЧ : СОБК = (ПРЧ : ПРП) * (ПРП : В) * (В : СОБК) =
= Дч * Рпр * Ко(СОБК).
Первый сомножитель характеризует соотношение между чистой прибылью и прибылью от продаж. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня деятельности организации в целом. Второй сомножитель - рентабельность продаж, отражает уровень эффективности основной деятельности, третий сомножитель характеризует эффективность использования собственного капитала в основной деятельности.
Методику оценки влияния этих факторов проведем, используя данные табл. 11.3 (размер собственного капитала берем по упрощенному варианту).
| Показатель | Базис | Отчет | Абсолютное отклонение | Темп прироста, % |
|---|---|---|---|---|
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. | 2604 | 3502 | 898 | 34,49 |
| 2. Прибыль от продаж, тыс. руб. | 514 | 709 | 195 | 37,94 |
| 3. Собственный капитал, тыс. руб. | 1680 | 1728 | 48 | 2,86 |
| 4. Чистая прибыль, тыс. руб. | 50 | 60 | 10 | 20 |
| 5. Доля чистой прибыли в прибыли от продаж, (стр. 4 : стр. 2) | 0,0973 | 0,0846 | -0,0127 | -13,05 |
| 6. Рентабельность продаж, (стр. 2 : стр. 1) | 0,1974 | 0,2025 | 0,0051 | 2,58 |
| 7. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли | 0,0298 | 0,0347 | 0,0049 | 16,44 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 1,5500 | 2,0266 | 0,4766 | 30,75 |
Анализ проводим по схеме:
- определяем изменение рентабельности собственного капитала:
ΔР(СОБК) = 0,0049;
- определяем влияние изменения доли чистой прибыли в прибыли от продаж на прирост рентабельности собственного капитала, используя формулу:
Δ(Рф : Дч) = (Дч1 - Дч0) * Рпр0
* Ко(СОБК)0 = (-0,0127) * 0,1974 * 1,5500 = -0,0039.
За счет уменьшения доли чистой прибыли в прибыли от продаж на каждый рубль собственного капитала было получено меньше чистой прибыли на 0,39 коп.;
- определяем влияние изменения рентабельности продаж на прирост рентабельности собственного капитала, используя формулу:
Δ(Рф : Рпр) = Дч1* (Рпр1 - Рпр0)
* Ко(СОБК)0 = 0,0846 * 0,0051 * 1,5500 = 0,0007.
За счет увеличения рентабельности продаж на каждый рубль собственного капитала было получено больше чистой прибыли на 0,07 коп.;
- определяем влияние изменения уровня использования собственного капитала на прирост рентабельности собственного капитала, используя формулу:
Δ(Рф : Ко(СОБК)) = Дч1 * Рпр1
* (Ко(СОБК)1 - Ко(СОБК)0) = 0,0846 * 0,2025 * 0,4766 = 0,0082.
За счет увеличения интенсивности оборота собственного капитала на каждый рубль собственного капитала было получено больше чистой прибыли на 0,82 коп.
Результаты факторного анализа позволяют сделать следующие выводы:
- если в результате производственно-финансовой деятельности организации увеличивается чистая прибыль, то это приводит к увеличению размера собственного капитала;
- если доля чистой прибыли снижается, то это приводит к снижению рентабельности собственного капитала;
- увеличение уровня управления основным производством приводит к увеличению рентабельности собственного капитала;
- увеличение уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности приводит к увеличению рентабельности собственного капитала.
