Практика использования Биткоин в разных областях
Рынки прогнозирования и реально существующий поток данных
В определенный момент появилась идея о добавлении в Биткоин механизма, отражающего факты о реальном мире. Данные факты могут быть такими: кто выиграл выборы, кто выиграл спортивный матч, какова цена товара на определенный день и другие факты, представляющие определенную ценность. Это позволило бы спорить об этих фактах в будущем, то есть делать прогнозы. Можно хэшировать свой прогноз, получая форварды и фьючерсы, аналогичные тем, что используются на финансовых рынках. Этот механизм называется рынком прогнозирования.
Проще говоря, это рынок, на котором можно торговать акциями в будущих событиях.
Это позволяет иметь долю в некоторых событиях в будущем. Например, в том, что "Динамо" выиграет чемпионат России в 2015 году. Доля будет стоить некоторой цены X, если это произойдет на самом деле, и ничего не стоить, если это событие не произойдет. До фактического наступления этого события у актива будет некоторая цена, отражающая то, насколько вероятным все видят это событие. Давайте посмотрим на чемпионат мира 2014 года в Бразилии. И, допустим, у нас был рынок, где можно было покупать и продавать акции в командах. В конечном итоге акции будут стоить дорого у той команды, которая победит чемпионат. Перед началом турнира акции каждой из пяти команд имеют ненулевую цену, которая отражает мнение рынка о шансах на победу каждой команды. Например, у команды Германии это число будет 0,12 – это значит, что рынок верит в 12% шанс на победу. И так далее для каждой команды. По мере продолжения турнира эти цены будут колебаться, и это будет отражать меняющуюся убежденность рынка в том, насколько вероятна победа каждой команды.
После группового этапа Англия, которая до начала чемпионата торговалась на 0,05, то есть имела 5% -ный шанс выигрыша, ушла в ноль. Англия была выбита после группового этапа. И так как у команды Англии нет возможности выиграть в этот момент, цена отражает то, что их акции сейчас бесполезны. В это же время команда США, у которой акции в начале турнира стоили 0,01, по результатам группового этапа подняла свой рейтинг и цена стала 0, 06 - то есть у рынка выросла уверенность в вероятности их победы.
Получается тот, кто купил акции команды США в начале турнира по 0,01, после проведения группового этапа может их продать по 0,06, не дожидаясь окончательных результатов турнира. То есть он может извлечь выгоду не из-за того, что команда США выиграла турнир, а из-за того, что вера людей в возможность выигрыша турнира командой США выросла после сильного выступления на групповом этапе.
Турнир будет продолжаться. По результатам полуфинала команда США выбывает, и стоимость их акций становится нулевой. Остается 4 команды с относительно высокими ценами за акцию. Но самая высокая цена у акций команды Бразилии, так как многие верят, что именно у нее самые высокие шансы на победу.
В результате немецкая команда разгромила бразильскую. Акции команды Бразилии опустились до нуля. И здесь по-прежнему есть возможность заработать на короткой позиции (то есть игре на понижение). В течение нескольких часов верования людей резко изменились, так как бразильская команда решительно проиграла. Можно получить прибыль в очень короткие сроки, если есть уверенность в том, что бразильская команда переоценена, и цена акций скоро упадет.
В результате в финале турнира остаются команды Германии и Аргентины. Команда Германии выигрывает, и с этого момента только ее акции имеют ценность. Одной из стратегий получения прибыли в этом примере была покупка акций команды Германии по 0,12 доллара и продажа по 1 доллару в конце турнира. Этот способ эквивалентен традиционным ставкам в спорте. Но на рынке прогнозов есть много других способов получить прибыль. Не нужно просто делать ставки на правильную команду и надеяться, что они выиграют. Можно инвестировать в любую команду в любое время или же занять короткую позицию, и получить прибыль только от способности предсказать, как будет меняться уверенность рынка в победе той или иной команды.
Еще один пример с реального рынка прогнозов – выборы президента США в 2008 году. В начале выборов шансы Барака Обамы оценивались как очень высокие, шансы Джона Маккейна – как очень низкие. В ходе предвыборной компании с кандидатами происходили разные события (дебаты, удачные и неудачные интервью и прочее), и верования людей в их победу менялись. За два месяца до фактических выборов Джон Маккейн почти добрался до пятидесяти процентов шансов на победу – в тот момент люди действительно не знали, кто победит выборы.
Но к тому времени, когда на самом деле произошли выборы, Обаме дали 90%-й шанс выигрыша за день до выборов.
Таким образом, рынок прогнозов был хорошо осведомлен о результатах выборов. Выборы были почти закончены до того, как были поданы голоса. По крайней мере, было очень маловероятно, что Обама проиграет выборы. Это демонстрирует всю мощь рынков прогнозирования. Можно читать газеты, новости в Интернете, смотреть телевидение – и там будет множество противоречивых мнений различных экспертов. Но если вместо этого посмотреть на рынок прогнозов, то можно увидеть, что за неделю до выборов вероятность выигрыша барака Обамы была равна 90 процентам. Вот почему экономисты любят рынки прогнозов – они раскрывают все знания и представления, которые участники имеют о событиях в будущем.
Они являются отличным механизмом для раскрытия информации, и они позволяют получать прибыль от возможности делать точные прогнозы. Рынками прогнозов также трудно манипулировать, так как на ложные прогнозы придется тратить реальные деньги, и такая атака может стать очень дорогой.
На практике рынки прогнозов имеют довольно хорошую прогностическую силу, благодаря которой они часто могут менять мнения людей и экспертов.
Следует отметить, что такие рынки также подвергаются регулированию. В течение примерно десяти лет Intrade был самым популярным рынком прогнозов в сети Интернет.
И он столкнулся с различными проблемами регулирования в США. Не вдаваясь во все юридические детали, отметим, что в конечном InTrade закрылся в 2013 году.
Можно ли построить рынок децентрализованных прогнозов на основе Биткоина? Есть несколько задач, которые придется децентрализовать. Нужно обеспечить оплату и выполнение ставок, которые делают люди. Все это должно быть децентрализованным. Необходим децентрализованный арбитраж. Арбитраж - это процесс утверждения того, какие результаты на самом деле произошли. В случае спортивного матча он не нужен – так как всегда очевидно, кто выиграл, а кто проиграл. Но есть случаи, когда арбитраж необходим. Также нужно децентрализовать книги заказов, которые позволят продавцам и покупателям взаимодействовать без участия централизованных клиринговых домов.
Итак, биткоин можно использовать для оплаты. Для гарантированной оплаты можно использовать доверенных арбитров, чтобы выполнять транзакции escrow. Арбитр обеспечит выполнение контракта, даже в случае если один из участников, поставивший на событие, которое не произошло, не подпишет транзакцию.
Лучшим решением было бы построить альткоин, который имел явную поддержку для рынков прогнозирования. Есть предложение сделать это под названием FutureCoin. Он будет иметь дополнительные типы транзакций, ориентированные на рынки прогнозов. Например, можно покупать портфель возможных результатов. Допустим, в чемпионате мира участвует 32 команды и за 1 FutureCoin можно купить акции каждой из них.
Затем можно продать долю в каждом результате и получить FutureCoin обратно. Можно купить долю в каждом результате, а затем продать акции, которые посчитаете бесперспективными. Это будет одним из способов получения прибыли. Можно купить портфель, дождаться изменения цен и продать его напрямую за FutureCoins. А можно купить портфель и играть на цене акций внутри портфеля. После фактического совершения события происходит специальное закрытие, и тогда для получения прибыли достаточно иметь одну долю в выигрышном результате. Как можно вести арбитраж, который позволит зафиксировать результат исхода события и получить прибыль тем, кто поставил на выигрышный вариант развития событий? Самая простая модель - доверенные арбитры. Любой может стать арбитром. Но для того, чтобы люди доверили арбитру свои выигрыши, они должны ему доверять. Для этого арбитр создает себе репутацию, работая на рынке долго и честно. Но всегда есть риск, что арбитр может скрыться или трактовать результаты в свою пользу. Есть несколько способов организации децентрализованного арбитража. Один из них заключается в том, чтобы все люди, владеющие акциями на рынке, голосовали за победителей, то есть за то, что произойдет на самом деле. И есть различные способы, которыми можно попытаться стимулировать пользователей правильно голосовать. Можно заставить пользователей размещать облигации или поддерживать репутацию, и, если они голосуют в направлении, отличном от большинства, накладывать штраф. В результате их репутация снижается. Можно создать аналогичную систему, в которой вместо голосования пользователей будет криптовалютное голосование майнеров. Если они будут голосовать неправильно, они получат меньшую награду за блок или не получат ее совсем.
В качестве попытки реализовать это был создан протокол RealityKeys. Суть заключается в том, что можно фактически подписывать утверждения "да" или "нет" на то, произойдет ли какое-то событие в будущем.
Следует отметить, что иногда реальность сложна. Для некоторых событий бывает трудно однозначно определить результат. Есть традиция выливать на тренера победившей в Super Bowl (футбольный чемпионат) команды напиток Gatorade. Победившая команда выбирает цвет напитка самостоятельно. Люди делают ставки на то, какой цвет выберет та или иная команда. Оранжевый и желтый цвета всегда были фаворитами, как самые популярные у команд цвета. В результате на одном Super Bowl выиграла команда Seattle Seahawks, и они вылили на голову тренеру оранжевую Gatorade. Затем несколько игроков взяли и вылили на голову тренеру желтую Gatorade. На рынке прогнозов случилась неразбериха, так как совершенно непонятно, кто победил – те, кто ставил на оранжевый, или те, кто ставил на желтый цвет. Организации, которые принимали реальные ставки, чтобы сохранить свою репутацию объявили о том, что они выплатят выигрыш тем, кто поставил на желтый и тем, кто поставил на оранжевый. То есть они согласились понести убытки, чтобы не испортить себе репутацию. На децентрализованном рынке прогнозирования это было бы невозможным, так как нельзя создать деньги из воздуха – выигрыш формируется только из тех денег, которые изначально поставлены. Есть несколько решений. Одно из них – побеждают оба цвета, и каждый поставивший на них, получает половину выигрыша.
Скорее всего в следующий раз ставки на это событие принимались бы по-другому. Например, какой первый цвет Gatorade будет вылит на тренера? Но суть в том, что в реальном мире всегда могут произойти события, не совпадающие ни с одним прогнозом или сразу с несколькими.
Последнее, что нужно реализовать, – децентрализованная книга заказов. На реальном рынке прогнозов и на большинстве финансовых рынков нет одной рыночной цены, есть самая низкая цена, за которую кто-то хочет продать, и самая высокая цена, по которой кто-то хочет купить. Цель книги заказов состоит в том, чтобы сопоставить продавцов и покупателей, для того чтобы они совершили сделку и чтобы разделили разницу.
Традиционно это делается централизованно в одной книге заказов. В ней собирают все заказы, хранят их в секрете и делят разницу пополам. Цена, которую в итоге получает участник, находится посередине между самой низкой ценой, за которую готовы были продать и самой высокой ценой, за которую готовы были купить. И это сопряжено с несколькими рисками. Те, кто организовывает централизованную книгу, могут заранее поставить свои заказы и попытаться совершить лучшую сделку. Это называется front-running и считается серьезным преступлением. Централизованные книги заказов регулируются на правовом уровне, чтобы избежать этой проблемы. В децентрализованной книге заказов нельзя добиться такого сильного правового обеспечения. Поэтому front-running объявляется особенностью, а не преступлением. Каждый может подавать заказы майнерам, а майнеры могут соответствовать любой возможной торговле, и вместо того, чтобы раскалываться посередине, майнер фактически удерживает все распространение в качестве комиссии за транзакцию. И красота этого заключается в том, что майнеры теперь получают комиссионный сбор за транзакцию, и у них нет стимулов для работы по схеме front-running, потому что это никогда не будет более выгодным, чем просто захват распространения в качестве платы за транзакцию. Единственный недостаток заключается в том, что необходимо заплатить потенциально высокую плату майнеру. В результате эта схема станет менее эффективной,. Люди, возможно, не захотят объявлять заранее свою готовность платить, потому что это может привести к большому распространению, которое майнер получает для захвата. Так что пока неизвестно, как это будет работать на практике, но, похоже, это очень перспективный подход.
Если подвести итоги всему вышесказанному, Биткоин не позволяет в полной мере реализовать рынок прогнозов. Нельзя реализовать полностью децентрализованные сделки, децентрализованный арбитраж и нет встроенной в Биткоин концепции книги заказов. Поэтому возникает идея о создании совершенно новой валюты с учетом накопленного с 2008 года опыта работы с Биткоином – Альткоинс (Altcoins). Следующая лекция посвящена новой криптовалюте, перспективам и проблемам ее развития.