Финансовое состояние предприятия и показатели, его характеризующие

17.5. Пример анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от основных категорий его пользователей и их экономических интересов.

В целом всех пользователей результатов анализа финансового состояния можно разделить на внутренних и внешних. К внутренним пользователям относятся руководители предприятия, его персонал, собственники. Внешние пользователи - поставщики и покупатели, инвесторы, кредиторы, органы государственной власти и др. Если внешние пользователи опираются лишь на данные официальной бухгалтерской отчетности, то внутренним пользователям доступен гораздо более широкий массив информации - это материалы оперативного и статистического, бухгалтерского учета, а также данные первичных документов. В свою очередь, наличие или отсутствие доступа к тому или иному виду информации сказывается на возможностях и качественных характеристиках проводимого анализа.

На основе имеющейся информации в табл. 17.1 и ряда других данных выполним анализ финансового состояния предприятия по рассмотренной ранее методике.

Для оценки ликвидности баланса представим систему неравенств, полученную на основе группировки активов и пассивов баланса.

Как видно из неравенств, и на начало, и на конец года у предприятия не выполняются первые два неравенства, т.е. можно сказать, что в ближайшее к моменту анализа время предприятие является неплатежеспособным. Но если на начало года недостаток финансовых ресурсов составляет 315 тыс. руб. (317 + 142 - 29 - 115), то к концу года он увеличился до 642 тыс. руб. (612 + 106 - 3 - 73). Коэффициенты ликвидности предприятия представлены в табл. 17.2.

Как видно из данных табл. 17.2, коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже рекомендуемого (0,2-0,25) и на начало, и на конец периода. То же самое относится и к коэффициенту быстрой ликвидности, т.е. у предприятия недостаточно денежных средств и дебиторской задолженности для расчетов по своим краткосрочным обязательствам. Для погашения этих обязательств предприятию необходимо реализовать часть своих запасов, если кредиторы одновременно предъявят свои требования. Причем должна быть реализована достаточно значительная часть запасов: на начало года она составляла 37% (), а на конец - 49% (). После реализации этих запасов предприятию вряд ли удастся продолжать свою деятельность бесперебойно. Что же касается достаточности всех оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств и одновременного осуществления деятельности, то их практически достаточно на начало года (об этом говорит коэффициент текущей ликвидности 2,19), но недостаточно на конец года (коэффициент снизился до 1,94).

Выполнение четвертого неравенства в анализе ликвидности свидетельствует о наличии на рассматриваемом предприятии минимального условия финансовой устойчивости, т.е. собственных оборотных средств, причем их величина на конец года увеличилась по сравнению с началом года на 132 тыс. руб. (676 - 544).

Для установления типа финансовой устойчивости организации необходимо выяснить, достаточно ли этих и других возможных источников средств для обеспечения финансирования запасов и затрат.

Как на начало, так и на конец года собственных оборотных средств и банковских кредитов недостаточно для финансирования запасов (на начало года: запасы - 859 тыс. руб., а источники их покрытия - 682 тыс. руб.; на конец года соответственно - 1318 и 782 тыс. руб.). Если предположить, что у предприятия имеются временно свободные источники (резервный фонд, фонд накопления и потребления) для пополнения потребности в оборотных средствах или есть возможность привлечь дополнительно банковский кредит для этих целей, то финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое. В противном случае оно будет кризисным.

Более полную картину уровня финансовой устойчивости дает система коэффициентов, представленная в табл. 17.3.

Таблица 17.3. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Коэффициенты	Рекомендуемое значение	Фактическое значение
			На начало года	На конец года
1	Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	>1	0.54	0.48
2	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0.5 - 0.8	0.63	0.51
3	Коэффициент маневренности	> 0.5	0.11	0.14
4	Коэффициент каптала		0.92	0.87
5	Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов	<1	0.09	0.15

Как видно из представленных данных, несмотря на достаточно высокий уровень обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, обеспечение запасов этим источником находится практически на минимальном пограничном значении. Достаточно низок коэффициент маневренности собственных средств. Что касается соотношения между заемными и собственными средствами, то можно констатировать, что предприятие почти на 90% обеспечено собственными средствами (92% на начало и 87% на конец года).

При наличии необходимой информации очень важным является анализ оборачиваемости и рентабельности. Эти показатели не имеют нормативных значений, зависят от множества факторов и существенно различаются по предприятиям разного размера, профиля, структуры активов и пассивов. В связи с этим необходим их анализ в динамике, а также в ряду родственных предприятий.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под финансовым состоянием предприятия?
2. Какие пользователи заинтересованы в результатах анализа финансового состояния?
3. Что понимается под ликвидностью и платежеспособностью предприятия?
4. Как классифицируются активы и пассивы предприятия для оценки ликвидности баланса?
5. При каких условиях баланс предприятия считается абсолютно ликвидным?
6. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия?
7. Какие показатели характеризуют кредитоспособность предприятия?
8. Каковы пути укрепления финансового состояния предприятия?