Реформированная система государственных финансов

7.4. Другие экономические потоки

К другим экономическим потокам относятся изменения в объеме или стоимости активов, обязательств и чистой стоимости активов, не являющиеся результатом операций органов государственного управления. Основными видами этих экономических потоков являются "холдинговая прибыль" и "другие изменения в объеме активов".

Холдинговая прибыль или убыток (в дальнейшем для краткости холдинговая прибыль) характеризуют увеличение или уменьшение стоимости активов или обязательств в результате изменения в уровне и структуре цен на них без количественных или качественных изменений самих активов и обязательств. В случае, если активы и обязательства выражены в иностранной валюте, холдинговая прибыль испытывает также воздействие колебаний валютных курсов, поскольку при этом меняется оценка финансовых требований и обязательств, выраженных в иностранной валюте.

"Другие изменения в объеме активов" характеризуют изменения в стоимости активов и обязательств, не связанные с операциями и холдинговой прибылью. Они отражают количественные или качественные изменения существующих активов, добавление новых активов или их выбытие.

Рассмотрим эти понятия более подробно.

Холдинговая прибыль. Ее называют также приростом капитала. Точное определение холдинговой прибыли требует трудоемких расчетов по каждому активу и обязательству и наличия соответствующих данных. На практике расчет базируется на балансовом равенстве, согласно которому стоимость активов определенной категории в заключительном балансе активов и пассивов равна их стоимости в начальном балансе с добавлением чистой стоимости операций, холдинговой прибыли и "других изменений в объеме активов". На основании этих данных холдинговая прибыль рассчитывается как остаточная величина, определяемая путем вычитания из разности данных заключительного и начального баланса чистой стоимости операций и "других изменений в объеме активов".

Холдинговая прибыль может быть реализованной или нереализованной. Под реализованной холдинговой прибылью понимают прибыль, полученную в результате продажи, погашения, использования или иного выбытия актива, по которому она начислена. Холдинговая прибыль рассматривается как нереализованная, если актив остается в собственности владельца.

Различают также нейтральную и реальную холдинговую прибыль. Под нейтральной холдинговой прибылью понимают изменение стоимости актива в соответствии со средним общим изменением цен на товары и услуги. Это величина, необходимая для сохранения реальной стоимости актива. Реальная холдинговая прибыль имеет место, в случае если изменение цен на актив больше или меньше общего изменения цен. Превышение роста цен на актив по сравнению со средним ростом цен ведет к положительной реальной холдинговой прибыли, а отставание ведет к отрицательной реальной прибыли.

В отношении отдельных видов активов при определении холдинговой прибыли следует учитывать особенности, связанные с характером активов.

Денежная стоимость некоторых видов активов номинирована в национальной валюте. К таким активам относятся сама национальная валюта, депозиты, большинство кредитов и займов, авансов и торговых кредитов. Измерение таких активов осуществляется в единицах национальной валюты независимо от ее покупательной способности, и холдинговая прибыль по ним образоваться не может.

Рыночная стоимость облигаций и векселей может меняться в зависимости от процентных ставок. Повышение процентных ставок ведет к снижению стоимости облигаций или векселей, образуя холдинговую прибыль у дебитора и холдинговый убыток у кредитора. При понижении процентных ставок формируется холдинговая прибыль у кредитора и убыток у дебитора.

Органы государственной власти могут владеть акциями корпораций. Изменение цен на акции ведет к образованию холдинговой прибыли или убытка. Выплаты дивидендов по акциям уменьшают чистую стоимость корпораций и стоимость акций и влияют на холдинговую прибыль.

Холдинговая прибыль по основным фондам определяется на основе изменения цен на них и корректируется на величину потребления основного капитала.

"Другие изменения в объеме активов". Увеличение или уменьшение активов и обязательств может быть следствием не только изменения цен на них, но и других событий. Кроме изменения цен на активы и обязательства, изменения величины активов могут быть следствием других событий. Эти события могут быть подразделены на три группы. К первой относятся события, влекущие за собой включение объектов в состав экономических активов или их исключение. Ко второй группе относятся все остальные события, ведущие к количественному или качественному изменению существующих активов. К третьей группе относятся изменения в учете, связанные с классификацией активов.

Включение объекта в баланс активов и пассивов или исключение из него связано с самим понятием актива, который по определению должен быть собственностью и обеспечивать экономическую выгоду. Между тем владелец актива по каким-либо причинам может отказаться от права собственности на него. Изменение технологии или цен могут приводить к тому, что объекты, рассматривавшиеся как нерентабельные, переходят в разряд экономически выгодных и должны быть включены в состав активов. Так, например, может существовать месторождение полезных ископаемых, экономически невыгодное для разработки. В случае, если появляются технологии, позволяющие эксплуатировать это месторождение с получением достаточной прибыли, оно приобретает рыночную стоимость и включается в объем активов. Истощение месторождений может сделать их разработку нерентабельной, привести к ликвидации предприятия и уменьшению активов. К аналогичным следствиям может привести изменение цен.

Ко второй группе относятся события, ведущие к количественному или качественному изменению существующих активов в связи с потерями от наводнений, землетрясений, войн, пожаров и др. К такого рода потерям относятся также списанные кредиторами безнадежные долги, некомпенсируемая конфискация, непредвиденное устаревание активов и т. п. К естественным событиям, влияющим на величину активов, относятся обнаружение природных ископаемых, истощение ресурсов недр, регистрация патентов и др.

Изменения в классификации активов могут иметь место в случае преобразования единицы сектора государственного управления в государственную корпорацию из-за изменений в ее операциях, а также в случаях слияния единиц государственного управления и государственных предприятий, приводящих к изменению баланса активов сектора государственного управления.